액면 분할이란? 액면 분할 장단점 정리

1. 액면가란?

액면 분할을 이해하기 위해서는 먼저 액면가가 무엇인지를 알고 있어야 한다. 액면가란 말 그대로 주식 액면에 적힌 가격이라는 뜻이다.

A라는 기업이 주식시장에 상장하게 되면 주식을 발행하기 위해 주식 1주당 가격을 책정하게 되는데 이때 책정되는 가격이 액면가이다. 다시말해서 액면가란 주식이 처음 발행되었을때의 가격이다.

예전에는 이 액면가가 5천원으로 고정되었었던 시절이 있었으나 지금은 상법이 개정됨에따라 주식을 발행하는 기업이 자율적으로 액면가를 정할 수 있게 되어 100원, 200원, 500원, 1천원, 2500원, 5000원 중 하나의 가격을 선택할 수 있다.

2. 액면 분할이란?

주식 액면분할이란 한마디로 주식을 쪼개는 것이다. 그렇다면 왜 주식을 쪼개는 것일까?

간단히 예를 들어보면 A라는 기업의 주가가 폭등하여 1주당 1000원이었던 주식이 100만원이 되었다. 이렇게되면 1주당 100만원짜리 주식 가격은 많은 이들이 사기에는 부담되는 가격이 될 것이고, 자연스레 A라는 기업의 주식 거래량은 줄어들게 될 것이다.

따라서 기업의 주식 거래량이 줄어드는 것을 방지하고 유동성(주식을 팔아서 현금으로 전환할 수 있는 정도)을 높이기 위해 주가가 높아진 기업에서는 주식의 주당 가격을 쪼개는 액면 분할을 진행하게 되는 것이다.

3. 액면 분할의 장점

1) 투자자들의 자금 유치

일반적으로 투자자들은 기업의 주식이 많이 오르게 되면 주식을 팔려고 하는 경향이 많다. 이때 기업이 투자자들에게 액면 분할을 통해 주식 수를 늘려주게되면 투자자들이 팔려고 생각했던 주식을 계속 보유할 가능성이 높아지게되고, 낮아진 주식 가격으로 인해 새로운 투자자들이 유입될 가능성이 높아진다.

2) 적대적 인수 합병(M&A) 위험 방어

액면 분할의 또 다른 장점은 기업이 적대적 인수합병에 노출되는 위험을 방어할 수 있다는 것이다. 만약 A기업의 주식 가격이 일반 투자자들은 쉽게 사기 어려운 높은 가격으로 형성이 되어 있을 때, B라는 기업이 작정하고 A기업의 주식을 대량으로 매집하게되면 A기업은 적대적 인수합병이라는 위험에 노출될 수밖에 없다.

그런데 A기업이 액면분할을 통해 주식 액면가를 낮추게된다면 당연히 소액 주주들이 주식을 살 수있게 될 것이고 이로인해 적대적 인사합병 위험에 노출 되는 것을 방지할 수 있다. 이렇게 주식 액면분할은 기업 경영 방어의 수단으로써 장점도 가지고 있다.

4. 액면 분할의 단점 

1) '저가주' 라는 부정적 이미지 

액면 분할을 통해 주식 가격이 낮아지게 되면 투자자들에게 저가주라는 부정적인 이미지를 줄 수 있다는 단점이 있다. (물론 우량주일 경우에는 해당 사항이 없을 것이다.)

2) 주가 변동폭이 커질 우려가 있다.

액면분할을 통해 주가가 낮아지게되면 주식을 매매할 수 있는 진입 장벽이 낮아지게 된다. 이렇게되면 기업 입장에서는 그다지 선호하지 않는 초단기 매매 투자자들이 늘어나게되고 이로인해 주가의 변동폭이 커질 가능성이 높아진다.

3) 주가가 하락할 수 있다.

주식 액면분할은 일반 투자자들을 모을 수 있는 장점이 있지만 기존 외국인 투자자들이 빠져나갈 우려가 있다. 또한 액면 분할 이후 오히려 주가가 하락하는 경우가 발생할 수 있다.

주식 액면 분할은 장점과 단점을 동시에 가지고 있지만 미래 성장 가치를 보유한 준비된 기업에 있어 액면 분할은 기업과 투자자 모두에게 좋은 기회가 될 수 있을 것이다.

 

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