해외 선물 5가지 핵심 종목 2부

해외 선물 핵심 종목 4. 곡물

해외 선물 포함 모든 금융시장의 참가자들은 매매수익을 추구한다. 환율, 에너지, 금속 등은 금융기관이나 헤지펀드 그리고 실수요 업체가 모여 가격을 형성한다.

2000년대 초반 원자재에 대한 관심이 급증했던 시기 이후에 원자재에 대한 관심은 줄어들었고 특히 곡물에 대한 수요와 관심은 줄어들었다.

생산 기술의 발전과 투기 수요의 감소 그리고 사상 최고치를 경신하는 수확량에 달러화 강세는 곡물의 가격을 계속 끌어내리고 있다.

그러나 날씨는 변화하는 것이며 새로운 수익을 쫓는 스마트머니는 다양한 이슈를 찾아 헤매고 있다. 어떤 시점에서 어떤 이슈로 곡물의 가격이 상승할지는 아무도 모른다.

2015년 초 상황에서 곡물의 가격은 매우 매력적이다. 관심을 가지고 하나의 투자자산으로 접근할 때 효과적인 투자자산이 될 수 있다.

고평가로 치닫고 있는 선진국 주식, 정부 정책으로 흔들리는 환율과 비교할 때 상대적으로 안정성있는 투자자산이다.

대두(Soybean)는 거래량이 충분한 농산물이며 브라질, 미국 그리고 아르헨티나가 주요 생산국이다. 특히 1988년 이후 브라질의 생산량은 크게 증가했으며 30%는 중국에 수출하고 있다.

대두 가격에는 중국의 수요가 영향을 미치며, 이는 중국의 경제 상황이 중요하다는 의미이다. 대두의 계절성은 3~4월이 가격의 고점이며 여름까지 하락하고 11~12월에 반등하는 모습을 보이는 특징이 있다.

5. 변동성

시장의 흔들림도 해외 선물 투자 대상이다. 투자자들은 가격에 대한 투자에 익숙하다. 가격의 상승 혹은 하락이라는 방향성 투자에 익숙한 것이다.

그런데 시장은 이미 방향성 투자를 넘어 변동성 투자의 시대에 진입했다. 한국 시장에서 가장 판매가 많은 파생결합증권(ELS, DLS)이 바로 변동성 상품이다.

기초 자산의 변동성이 높으면 높은 쿠폰을 제공하고, 변동성이 낮은 자산을 기초자산으로 하면 낮은 제시수익률 상품이 된다. 그런데 시장에서는 그 변동성 자체를 선물 상품으로 투자할 수 있다.

변동성 상품인 VIX 선물은 투기 수요보다는 헤지 수요가 많다. 미국의 S&P 500 지수관련 옵션의 변동성이 기초자산이다.

가격의 등락은 헤지 수요에 영향을 많이 받는다. VIX 선물은 옵션 매매의 성격이 있다. 만기가 길면 만기 이내에 변동성 증가에 대한 헤지 성격의 수요가 많다.

따라서 선물을 매매할 때는 옵션 성격이 있다는 점과 헤지수요가 많다는 특징을 알고 이용할 수 있다.

시장은 주로 전문가들이 헤지 수요에 의한 매매가 주를 이루기 때문에 그런 특성을 이용한다면 상대적으로 편한 매매가 가능하다.

주식투자자들이 헤지의 수단으로 활용한다는 잘 알려진 특징을 이용하는 것이 중요하다.

해외선물 5가지 핵심 종목 1부

해외선물 대표 종목 12선 소개 1부